Всю прошлую неделю российский рубль выкидывал коленца, доводя до паники чувствительных биржевых игроков и заставляя не на шутку нервничать россиян, имеющих хоть какое-то отношение к валютным займам. В четверг доллар впервые за два последние года преодолел планку в 32 рубля...

Комментировать ситуацию кинулись СМИ всех уровней и направлений, включая даже утренние развлекательные теле- и радиопрограммы. Всевозможные деятели от экономики обрушили на головы зрителей целый ушат терминов, которые нам, простым смертным, не то что понять - даже выговорить трудно.

Между тем с разбегу ответить на вопрос «Что это было?» не так-то просто, если вообще возможно. При более-менее основательном погружении в интернет-пространство, не вдаваясь при этом в тонкости биржевых процессов, зачастую мало относящихся к реальной экономике, на свет можно вытащить несколько версий. При этом сами биржевые аналитики и эксперты-экономисты расходятся в оценках и мнениях зачастую на 180 градусов. А наиболее прямолинейные уже открыто заявляют, что вся эта истерия, случившаяся на прошлой неделе на валютных биржах, для обычных российских граждан вообще не имеет никакого значения. Разве что психологическое.

Что поделаешь, вот в такое интересное экономическое время мы живем...

«Твист» опять гуляет по планете

Кстати, аналогию с танцевальными коленцами в начале текста привожу не ради красного словца, а потому как главной версией очередного «черного четверга» биржевые аналитики называют другой танец - твист. Так в своей манере давать красочные имена даже сомнительным операциям окрестили США разработанные их федеральной резервной системой новые меры стимулирования американской экономики. Суть программы заключается в изменении структуры баланса федрезерва в пользу долгосрочных долговых бумаг. До лета следующего года ФРС планирует продать краткосрочные облигации минфина США (со сроком обращения три года и менее) на 400 миллиардов долларов и купить на вырученную сумму долгосрочные государственные облигации со сроком погашения от шести до 30 лет. Это понизит долгосрочные процентные ставки, являющиеся для американцев основным ориентиром в ипотечных займах. В результате американский центробанк рассчитывает взбодрить рынок недвижимости США, который находится в глубокой депрессии с середины 2007 года. Кроме того, ожидается, что снижение процентных ставок подвигнет крупные корпорации к активному инвестированию. Однако, опуская специфику, аналитики отмечают, что подобные принудительные меры отрицательно скажутся на и без того сейчас слабых американских банках, формирующих значительную часть прибыли за счет разницы между долгосрочными и краткосрочными процентными ставками.

При этом многие, как российские так и западные эксперты находят, что нынешние меры схожи с тем, что предпринимались в Америке в начале 60-х годов, однако и тогда не принесли значительного эффекта.

Биржевые игроки признаются, что ждали от федрезерва США «волшебной таблетки». Но не случилось. Американская пилюля породила прямо противоположный эффект, и биржи отреагировали на нее натуральной истерикой. Игроки бросились скупать менее рисковые активы, к коим российский рубль, к сожалению, пока не относится.

Четверг - праздник спекулянта

Впрочем, ряд российских экономических обозревателей считает, что «Твист» послужил в большей степени детонатором процесса, а тенденцию к снижению рубль и так уже демонстрирует с начала сентября. Нынешний спрос на валюту, кроме всего прочего, подталкивает вверх значительный отток капитала, как из-за нестабильности на мировых рынках, с завидным азартом пугающих друг друга второй волной мирового финансового кризиса, так и из-за роста политических рисков в предвыборный сезон. Кроме того, в четвертом квартале ожидается значительный объем платежей по внешним кредитам российских компаний, поэтому логично предположить, что кто-то начал аккумулировать средства для этого уже сейчас.

Также нельзя забывать об игроках, зарабатывающих на падении рубля. И здесь спрос, порой в немалой мере, формирует уже обычная спекуляция. Кстати, не иначе как «праздником для спекулянтов» называют эксперты минувшие горячие биржевые деньки.

В происходящем многие видят и странность. Дело в том, что подошло время уплаты российских налогов, а главные налогоплательщики – это как раз экспортоориентированные компании (металлургические и нефтегазовые гиганты). Поэтому, как правило, в это время рубль укрепляется, ведь экспортеры продают валютную выручку, чтобы отдать «долг государству». Поэтому предложение валюты скорее должно было увеличиться... Но этого не произошло. Аналитики предполагают, что экспортеры все же придерживают валюту и, скорее всего, имеют на это свои резоны. Во-первых, прогнозируя ослабление рубля, надеются позже продать свою валюту дороже, то есть немного «спекульнуть». Во-вторых, одновременно несколько крупных компаний вполне могут накапливать валюту для совершения каких-либо поглощений за рубежом. В-третьих, в период повышенных рисков, помня ситуацию с «тихой гаванью» в 2008 году, экспортеры могут, перестраховываясь, оставлять выручку за рубежом. «На всякий случай». Ну и, наконец, именно экспортерам выгоден высокий курс валюты, поскольку рубли они тратят на внутренних рынках родного отечества.

К концу рабочей недели вроде бы наметилась оптимистичная тенденция - рубль немного откатился от «пиковых» позиций. Но его стабильность продержалась лишь выходные, и уже в понедельник отечественная валюта «нырнула» еще глубже, продемонстрировав к концу торгов цифру 32 рубля 49 копеек за доллар. Однако на этот раз медиапространство решило не впадать в истерику, а в большинстве случаев ограничилось констатацией факта.

Иные оптимисты и вовсе усмотрели, что падение рубля на самом деле не так уж и плохо для российского потребительского рынка, поскольку вытесняет с отечественных прилавков дешевый некачественный импорт.

Центробанк не видит поводов для паники

Отдельное внимание в этой истории стоит уделить Центробанку РФ, поскольку нынешний «черный четверг» в отличие от кризиса конца минувшего десятилетия имеет еще одну, между прочим, весьма важную для претензий на свободную конвертацию, особенность. С недавних пор устанавливаемый ЦБ валютный коридор перестал быть жестким и имеет сразу несколько «потолков». А это, по мнению экспертов, позволяет рублю пребывать фактически в свободном плавании (в рамках разумного, разумеется), что в результате и приводит порой к резким колебаниям.

Вот и на этот раз, по оценке экономических интернет-ресурсов, вплоть до пятницы ЦБ не выходил за рамки обычных объемов своих интервенций на рынке, которые, по разным оценкам, составляют от 300 до 600 миллионов долларов. И лишь с утра пятницы, когда рубль попытался окончательно «перешагнуть» верхнюю границу коридора в 32 рубля 20 копеек за доллар, отечественный регулятор провел массированную интервенцию. И рубль, «откатившись» на несколько пунктов, стабилизировался. Во всяком случае, именно такого мнения придерживаются сами биржевые аналитики, комментировавшие ситуацию.

Во власти тоже все спокойно

Примечательно, что в пресловутый «черный четверг» смелость выступить хоть с каким-то комментарием происходящего взял на себя лишь один представитель российской финансовой власти, первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев. И комментарий этот оказался позитивным. В частности, Улюкаев заявил, что Банк России вообще не видит опасности в динамике курса рубля, находящегося практически в свободном плавании. А население и бизнес реагируют на это более-менее адекватно и не особенно стремятся менять валютную структуру своих активов.

В пятницу министр экономразвития Эльвира Набиуллина заверила, что нынешняя ситуация не приведет к кризису 2008 года, имевшему совсем другие причины, и что наши денежные власти принимают все необходимые меры.

В свою очередь, первый вице-премьер правительства Игорь Шувалов подчеркнул, что руководство страны не ожидает наступления нового экономического кризиса, но готово к нему. Среди возможных антикризисных мер он назвал, в частности, поддержку финансовой системы и обеспечение стабильности на финансовых рынках вплоть до конкретных субсидий и поддержки отраслевых предприятий. Он также отметил, что в случае возникновения кризиса страны - члены Таможенного союза и Единого экономического пространства будут поддерживать друг друга.

При этом многие эксперты уже довольно уверенно заявляют, что к концу года рубль и вовсе может вернуться на прежние позиции, поскольку кроме биржевых настроений никаких серьезных причин для его нестабильности нет.

В Греции все есть... кроме денег

Куда тревожнее чувствуют себя обитатели зоны евро, для которых все эти «танцевальные» страсти разгорелись на фоне собственных нешуточных финансовых проблем. Жители еще недавно благополучного мира сейчас вынуждены в буквальном смысле слова в прямом эфире следить за тем, как тонет экономика Греции. Пока власти этой страны всерьез раздумывают над возможностью дефолта (о реальности которого вслух говорят уже многие эксперты), население воинственно настаивает на возвращении к привычной драхме. Последнее же невозможно вообще ни с какой точки зрения, поскольку, во-первых, по всем законам здравого смысла не может быть проведено в одночасье, а, во вторых, может создать эффект домино и породить соблазны у некоторых других государств. А это, учитывая уровни интеграции европейской экономики, в прямом смысле слова смерти подобно. Впрочем, для серьезных финансовых потрясений Европе вполне хватит и одной Греции. И причина тут вовсе не в чувствительности, а в прагматичности европейцев. Греческая экономика довольно тесно связана с итальянскими банками, а это уже, как говорится, совсем другой коленкор. Как отмечают финансовые аналитики, итальянская экономика настолько велика, что в случае ее падения фактически похороненной окажется вся еврозона.

Поэтому, как бы ни «ломались» европейские эмиссары, предъявляя Греции все новые и новые требования для получения кредита, помогать все равно придется. В противном случае вся красивая идея с зоной евро может пойти прахом.

Судя по всему, именно такой позиции придерживается и канцлер Германии Ангела Меркель, умудрившаяся своим настойчивым желанием помочь Греции довести до политического кризиса собственную страну. Проблема в том, что прагматичные немцы в лице своих депутатов и даже представителей в правящей партии категорически не желают понять, почему именно они должны спасать тонущую Грецию, считая при этом, что она сама и является источником всех своих бед.

И все-таки БРИК?

И еще один важный аспект выявили биржевые волнения последнего времени. Приходится констатировать, что мы являемся свидетелями обретающего все более четкие тенденции смещения мирового финансового центра в азиатскую зону. Еще не так давно никто из европейцев и в страшном сне не мог себе представить, что доживет до дня, когда развивающийся мир сочтет своим долгом протянуть руку помощи некогда богатым, «продвинутым» экономикам. Тем не менее именно так недавно поступила Бразилия, предложившая предоставить Европе 10 миллиардов долларов на борьбу с кризисом. Тему подобной помощи всерьез намерены обсудить на своем ближайшем заседании и другие страны БРИК. Кстати, именно Бразилия, Россия, Индия и Китай на сегодня являются самыми крупными владельцами мировых валютных резервов, исчисляющихся в общей сложности четырьмя триллионами долларов. Но захотят ли они потратиться?... Еще не факт.

Золото некуда складывать

И, наконец, о вечном. То есть о золоте. Хотя дать твердый совет, в чем сегодня населению страны выгоднее и безопаснее хранить сбережения, не возьмется ни один эксперт, одна тенденция все же просматривается. В сентябре финансовые агентства сообщили о неожиданных трудностях, с которыми сталкиваются в последнее время некоторые крупные мировые банки. Им становится негде хранить золото. Спрос на драгметалл растет так, что у финансовых структур попросту перестает хватать складских помещений.

Правда, уже в понедельник финансовые сводки запестрели сообщениями о снижении цен на золото. Вот и поди тут разберись...

Екатерина КОЗЛОВА. По материалам открытых источников.