В Мурманске прошла коммуникационная сессия Банка России. Цель мероприятия - рассказать о проводимой регулятором денежно-кредитной политике (ДКП), разъяснить логику его действий в отношении ключевой ставки, а также узнать мнение местного бизнеса о текущей ситуации в экономике региона.

Чтобы охладить спрос

- Такие встречи - движение в двух направлениях: мы даем бизнесу всю информацию о ДКП, наших планах и прогнозах. И с его стороны это, безусловно, востребовано. А нам важно понимать, что происходит в реальном секторе экономики, как бизнес реагирует на проводимую ДКП. Полученные данные учитываются при принятии решений, - сообщил директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилл Тремасов.

В своем выступлении он рассказал приглашенным к разговору представителям бизнеса, как регулятор с помощью ключевой ставки влияет на совокупный спрос и инфляцию.

Тремасов также напомнил, что Банк России уже более 25 лет проводит опрос предприятий по всей стране. В нем задействовано 15 тысяч респондентов. Это, как предположил Кирилл Викторович, наверное, самый крупный подобный опрос в мире. По его результатам рассчитывается индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России.

Сообщил Кирилл Тремасов и об аргументах принятого на июньском заседании совета директоров ЦБ решения в четвертый раз сохранить ключевую ставку на уровне 16 процентов годовых:

- Повышение ключевой ставки во второй половине прошлого года позволило значимо замедлить рост цен. Однако в апреле-мае появились сигналы того, что текущие темпы прироста цен перестали снижаться, а рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения. Сохранение высокой ключевой ставки призвано охладить избыточный спрос, замедлить рост кредитования и стимулировать переток средств из потребления в сбережения. Эти процессы приводят к снижению уровня инфляции и замедлению роста цен на товары и услуги.

Что касается Мурманской области, то годовая инфляция в ней в апреле составила 9,2 процента. Динамика цен во многом соответствует общероссийским тенденциям.

- Мы наблюдаем реакцию финансового сектора Мурманской области на жесткую денежно-кредитную политику. Вслед за повышением ключевой ставки выросли средства мурманчан в банках. На начало мая их объем составил 283 миллиарда рублей, это на 19 процентов больше, чем год назад. Темпы роста кредитования замедляются с пиковых значений четвертого квартала прошлого года, - подчеркнул заместитель начальника Северо-Западного ГУ Банка России Вадим Пивоваров.

Откуда взялись 4 процента?

Перед началом мероприятия Кирилл Тремасов ответил на вопросы журналистов. И первый из них звучал так:

- Можно ли усилиями Центробанка решить вопрос с высоким уровнем цен?

- Мы таргетируем не уровень цен, мы таргетируем темпы их роста, то есть инфляцию, - уточнил Кирилл Викторович. - И цель Центрального банка - обеспечить инфляцию на уровне четырех процентов. Собственно говоря, это основная цель денежно-кредитной политики. Да, в последние годы инфляция несколько отклонилась от цели, что было связано с шоками, которые за короткий промежуток времени пережила экономика страны. Сначала - ковид и постковидное восстановление. Ускорение инфляции в этот период наблюдалось во всех странах мира. Причем во многих, в том числе и развитых, оно было даже более существенным, чем у нас. А затем был шок 2022 года, который тоже оказал влияние на экономику в целом. Кризисные явления привели к ускорению инфляции. Но сегодня экономика восстановилась после шока 2022 года. И сейчас наша задача - вернуть инфляцию к цели.

- Первоначальный прогноз на текущий год предполагал инфляцию в 4,3-4,8 процента. Но ситуация складывается непросто. Может ли случиться, что прогноз будет пересмотрен?

- Вы правы, динамика инфляции сейчас идет ближе к верхней границе, даже, скорее, с ее превышением. Мы будем уточнять прогноз по итогам июльского заседания. У нас четыре раза в год прогноз уточняется, очередное опорное заседание будет 26 июля. В этот день мы опубликуем уточненный прогноз.

- Почему вообще цель по инфляции установлена именно 4 процента?

- Мы анализировали состояние нашей экономики, сравнивали с другими экономиками. Большинство развитых стран таргетируют инфляцию в диапазоне от двух до трех процентов, развивающиеся - повыше: и четыре, и пять. Совсем единичные случаи - шесть процентов. Почему остановились на четырех? Мы исходили из стабильности российской экономики, а она характеризуется международными кредитными рейтингами.

- Ключевая ставка, в том числе и высокая, в большей степени влияет на импортеров, чем на экспортеров?

- Экспорт менее чувствителен к внутренним параметрам и больше зависит от спроса на наши товары со стороны внешнего мира. А вот что касается импорта, то он зависит от внутреннего спроса, причем спроса как потребительского, так и инвестиционного. Ставкой мы влияем как раз на спрос. Высокая ставка стимулирует людей больше сберегать, меньше потреблять. И наоборот. Поэтому импорт, безусловно, более чувствителен к внутреннему спросу и, соответственно, к уровню ключевой ставки.

- Банк России допускает возможность снижения ставки в текущем году?

- Сейчас мы, скорее, рассматриваем возможность ее повышения. Этот вопрос, думаю, будет обсуждаться и на июльском заседании. Более того, мы допускаем возможность повышения ставки в июле.

- Повышения до какого уровня?

- На последнем заседании совета директоров были предложения повысить ставку и на 100 базисных пунктов, до 17 процентов, и на 200 базисных пунктов, до 18 процентов. Совет директоров принял решение пока посмотреть за тем, как будет развиваться ситуация, насколько ускорение инфляции, которое во втором квартале мы видим, устойчиво, насколько сильно состояние перегрева, в котором находится российская экономика. К тому же в июне у нас еще не было полной статистики даже за май. А к июльскому заседанию она уже появится - и за май, и за июнь. Поэтому будет больше данных для принятия обоснованного взвешенного решения. Я думаю, те предложения, которые выдвигались в июне, тоже будут лежать на столе совета директоров. Но до июльского заседания еще далеко, и многое может измениться.

Стоит добавить, что встречи, посвященные обсуждению денежно-кредитной политики, в этом году проходят во всех регионах Северо-Запада.